Ao adquirir ações de uma empresa, é de extrema importância levar em consideração o seu valuation. Isso acontece porque, mesmo que a companhia seja de qualidade, um preço excessivamente alto pode tornar o investimento pouco vantajoso ou até mesmo desvantajoso. Em outras palavras, é fundamental avaliar se a empresa está sendo negociada a um preço justo em relação ao seu desempenho financeiro e potencial de crescimento.
No olhar dos investidores, é essencial buscar por ativos de qualidade que estejam sendo negociados abaixo do seu valor justo. Para facilitar essa busca, é fundamental possuir conhecimentos em Valuation e até mesmo de análise fundamentalista. Dessa forma, é possível identificar empresas subvalorizadas pelo mercado e aproveitar as oportunidades de investimento disponíveis.
O Valuation, hoje, é um conceito fundamental para qualquer empresa que deseja avaliar o seu valor de mercado. Ele consiste em um conjunto de técnicas e metodologias utilizadas para estimar o valor justo de uma empresa. O valuation é importante não apenas para a obtenção de financiamento ou para negociar a venda da empresa, mas também para tomar decisões estratégicas importantes e atrair investidores. Portanto, neste post, vamos falar um pouco sobre o valuation, como ele é feito e quais técnicas podem ser utilizadas.
Como é feito o Valuation?
Uma das formas mais comuns de se fazer o valuation é comparar a empresa com outras que são parecidas no mercado, olhando para coisas como o preço sobre o lucro (P/L), o valor da empresa sobre o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA) e o preço sobre o fluxo de caixa livre (P/FCF). É como se fosse uma comparação para ver se a empresa está no mesmo patamar das outras.
Outra forma de fazer é usando o fluxo de caixa descontado (FCD). Esse modelo faz o valuation utilizando projeções de lucro e considerando os riscos. É mais fácil prever o que vai acontecer em um ano do que em dez, então geralmente o modelo usa esse período para as projeções. Dessa forma, é possível saber quais são os riscos e ter uma ideia do que vai acontecer com o seu dinheiro no médio prazo, e dá para pensar em diferentes cenários e entender melhor como a empresa pode se sair. Para empresas maiores, é possível somar as unidades de negócios para ter uma ideia mais precisa do valor. No entanto, esse método pode ser mais caro e demorado.
Além disso, tem também o método dos ativos líquidos, que envolve olhar pro que a empresa tem em dinheiro e bens, e subtrair o que ela deve pra ter uma ideia do valor da empresa. Ademais, tem-se o método do valor patrimonial, que é basicamente olhar pro valor dos bens da empresa, menos o que ela deve. Vale lembrar que não tem uma fórmula mágica pra fazer o valuation, e que cada método tem suas limitações. Portanto, é preciso levar em conta vários fatores, como o mercado em que a empresa atua, a situação econômica e regulatória, e a estrutura da empresa.
Tipos de Valuation
Valuation de Liquidação
Existem diversos tipos de valuation que podem ser utilizados na sua empresa. O Valuation de Liquidação é uma das formas de calcular o valor que sua empresa teria se precisasse vender todos os seus ativos e pagar todas as suas dívidas. Ou seja, é uma estimativa do quanto a empresa valeria caso precisasse ser liquidada hoje.
Para que possamos fazer essa conta, é preciso levar em consideração o valor de mercado de todos os bens e direitos da empresa, como imóveis, máquinas, estoques, patentes, entre outros, e subtrair o valor de todas as suas obrigações, como empréstimos, impostos, salários e outros pagamentos pendentes. Esse tipo de valuation é importante para investidores e credores que desejam entender o risco de um investimento em uma empresa, já que indica o que eles podem esperar receber de volta em caso de falência ou liquidação.
Valuation pré-investimento
Outro tipo de valuation é o chamado Valuation pré-investimento. O Valuation pré-investimento é uma forma de avaliar o valor de uma empresa antes de receber um investimento. É mais ou menos como se alguém fosse dar dinheiro para essa empresa e antes de fazer isso, quer saber quanto ela vale, para ter uma ideia de quanto de participação na empresa vai ter em troca desse investimento.
Valuation pós-investimento
Além destes, também existe o Valuation pós-investimento. O Valuation pós-investimento é uma avaliação que é feita após uma empresa receber investimento de algum investidor ou vários investidores. O objetivo dessa avaliação é determinar qual é o valor da empresa após a entrada desse dinheiro novo.
Por que realizar um Valuation?
Os benefícios de realizar um estudo do valor de uma empresa, são inúmeros. Dessa forma, os resultados desses estudos são vantajosos tanto para os proprietários de uma empresa quanto para possíveis investidores. A partir dele, é possível passar por processos muito importantes como:
1. Negociação de um negócio
O processo de negociação de uma empresa é bem complexo, além de envolver bens e ativos tangíveis, envolve também ativos intangíveis, como marca e reputação de uma empresa. Nesse sentido é muito importante ter um conjunto de informações que direciona a tomada de decisão dos envolvidos nesse processo. O valuation é um estudo que determina o verdadeiro valor de uma organização. Com os resultados do estudo a tomada de decisão tanto do vendedor quanto do comprador são mais assertivas e seguras.
2. Abrir a empresa para capital externo ou realizar um investimento interno
Todo negócio necessita de investimentos recorrentes para se manter ativo e em crescimento no mercado. Uma das opções de obter parte desse recurso, é abrindo o capital da empresa para agentes externos. A tomada de decisão de uma empresa de possuir o capital aberto é determinante para o direcionamento do negócio. Uma tomada de decisão tão importante, pode ser influenciada e embasada na avaliação da empresa.
3. Identificar áreas de melhoria
O valuation é uma excelente forma de identificar a necessidade de ser mais eficiente e de reduzir os custos de determinados setores para ser mais sustentável ao longo do tempo. Com o conjunto de informações, as decisões estratégicas são mais assertivas e os planos de ação são mais eficazes. Dessa forma é possível reduzir o consumo de recursos, e otimizar os resultados.
4. Desenvolver novos produtos
O desenvolvimento de novos produtos é algo intrínseco das empresas que desejam ser competitivas no mercado. Entretanto, todo processo de lançamento de uma nova solução envolve recursos e riscos. De modo que além de ter o desafio de sistematizar um processo que garanta o menor custo, é importante se assegurar que o preço praticado e o público que irá absorver o produto compense o investimento da empresa com o lançamento do produto. Portanto, o valuation potencializa a análise dos fatores externos e internos de uma empresa, garantindo uma embasamento estatístico para o tomador de decisão de uma empresa.
Aliás você conhece quais são seus pontos fortes e fracos? Entenda como a Matriz SWOT pode te fornecer essas respostas!
5. Atrair investidores
Os investidores estão à procura de grandes oportunidades e de garantias para empregar os seus recursos. Não há dúvidas, que o estudo de valuation é uma excelente maneira de demonstrar com propriedade o quanto o seu negócio é rentável e sustentável. Portanto, se sua demanda for conseguir novos investidores para o seu negócio, o valuation é a decisão correta a ser tomada.
Assim, diante das vantagens apresentadas é essencial que os gestores saibam de como é importante ter informações seguras e confiáveis para tomar decisões em relação aos seus negócios .
Viu como o valuation é fundamental para atingir melhores resultados e garantir maior assertividade na tomada de decisões? Quer saber mais sobre sua implementação? Entre em contato conosco!
